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告急依赖利息净收入 海安农商行“跛脚”冲刺IPO

因由: 作家:孟凡霞,吴限 网编:孟凡霞 2019-04-17

2018年成为过去十年银行A股上市过会数目标新高潮。客岁6月江苏海安农村商业银行(以下简称“海安农商行”)证监会披露招股书,正式开启A股上市之道。依据该行日前更新的A股招股书,客岁海安农商行功绩呈现回暖趋势,且营收和净利增速均为双位数增幅,不过,该行营收确实100%来自利息净收入,与同为拟上市银行的重庆农商行、广州农商行有较大差异。剖析人士指出,这外明海安农商行营业构造简单、开展思道及方式古板。

功绩增速回暖

据了解,海安农商行是江苏海安农村协作银行根底上改制组修而成,于2011年2月正式挂牌对外商业,注册资本为10亿元。该行拟申请上海证券商业所上市,发行股票数目不超越3.28亿股,发行后总股本不超越13.28亿股。

数据显示,海安农商行2018年末总资产为670.48亿元,较2017年末的665.28亿元增加0.78%。不过,与江苏省A股上市的几家千亿级农商行比较,海安农商行的资产范围仍然差异较大。同时,该行A股拟上市的农商行中体量处于中等,江苏大丰农商行客岁9月末的总资产为469.47亿元,安徽马鞍山农商行客岁9月末的总资产为577.57亿元。

从功绩外现来看,海安农商行商业收入增速呈现回暖,而且商业收入和净利润增速均完成双位数增幅。数据显示,该行2018年完成商业收入16.52亿元,同比增加17.29%,较2017年1.53%的增速有分明增加;归属于母公司股东的净利润为5.71亿元,同比增加12.65%。

这也是过去四年里海安农商行首次呈现净利润回暖。2015-2017年该行净利润曾延续三年下滑,更是2016年、2017年呈现负增加。该行2015-2017年归属于母公司股东的净利润区分为5.17亿元、5.1亿元和5.07亿元,区分同比增加0.76%、-1.3%、-0.6%。

关于近来两年营收增加差另外启事,海安农商行招股书中标明称,2018年商业收入大增主要因为添加了贷款投放力度,利息收入增加较速,同时2018年墟市活动性较2017年有所宽松,且该行增强了欠债办理,卖出回购金融资产的利息付出淘汰。

海安农商行截图

99.7%营收来自利息净收入

虽然海安农商行客岁功绩外现不俗,可是该行收入构造简单,确实完备依赖利息净收入。

招股书显示,海安农商行2016-2018年的利息净收入区分为12.96亿元、14.03亿元和16.47亿元,占商业收入的比例区分为93.44%、99.59%和99.72%,呈逐年上升的趋势,且2018年的占比十分接近100%。同期非利息收入的占比区分为6.56%、0.41%和0.28%,呈继续下降趋势。

虽然农商行的商业收入主要根源于利息收入,可是像海安农商行如许占比云云之高的也比较少睹。

目前已披露年报的A股上市农商行中,同处江苏的无锡农商行、紫金农商行、江阴农商行2018年的利息净收入占比区分为93.64%、88.96%和73.5%。另外,目前仍A股门外排队的农商行中,重庆农商行2018年的利息净收入占比为76.71%,广州农商行利息净收入占比为65.05%。

投资收益方面,海安农商行延续两年耗损,2017年、2018年该营业的收入区分为-44万元、-2110.2万元。

针对利息收入占比高、投资收益耗损等题目,北京商报记者联络到海安农商行并发送采访提纲,但截至发稿未收到该行再起。

北京科技大学经济办理学院金融工程系传授刘澄看来,从营业构成来看,依赖利息收入是目今农商行的广泛状况。不过,海安农商行营收确实100%来自利息净收入,阐明该行过分依赖古板的利差,其他银行营业没有有用展开起来。而过分依赖利息净收入,和现商业银行的开展趋势有很大差别,外现出营业构造简单、开展思道方式古板的毛病。

上市仍存挑衅

自客岁以后,银行IPO审核历程加速,可是羁系并未松开审核力度,资产质料不停是羁系考核要点闭注的题目。

不过,和其他地方银行相同,海安农商行也面临贷款汇合渡过高的损害。截至2018年末,海安农商行贷款和垫款总额的95.17%投放海安市。从行业来看,该行2016-2018年末,制制业贷款总额占公司贷款和垫款总额的比例区分为65.88%、66.12%和66.03%。从客户来看,该行中小微企业贷款客户占公司类贷款客户的98.71%。

海安农商行外示,该行主要策划区域内,制制业为实体经济的支柱行业,该行业有用融资需求较大。但近年来,宏观经济下行对制制业发生必定影响,制制业贷款不良贷款率上升趋势分明,于是对制制业贷款的发放接纳谨慎办理的步伐,闭注企业信用损害。

创始证券研发部总司理王剑辉认为,差别的银行有差别的偏要点,有些银行以效劳业占比较高,有些银行以制制业占比较高,题目于怎样行家业当采纳质料优秀的客户,并保持本人的策划特征。以是制制业为主的客户挑选上,可以更众需求兼顾孕育型较好的客户。同时,他还指出,农商行应依托金融科技来举行低资本的下层营业拓展,开辟更众适合它们的金融产物。

另外,冲刺资本墟市以及未来的开展道上,海安农商行还面临激烈的逐鹿和挑衅。目前已上市的农商行中,江苏省已占领5席,数目最众;排队候场的拟上市农商行中,江苏大丰农商行处于预先披露更新形态,重庆农商行、浙江绍兴瑞丰农商行、厦门农商行、安徽马鞍山农商行等也排队步队中。

北京商报记者 孟凡霞 吴限

 

 

 

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